花旗银行周二发布盘考报告，在赛富时公布第一财季功绩前将其观念价从200好意思元下调至188好意思元，看护“中性”评级。此举主要基于对该公司续约周期延迟及客户组合优化趋势的担忧。

　　下调原因：往来周期延迟与续约优化

　　花旗分析师Tyler Radke在报告中指出，实地调研响应显露，赛富时正靠近往来周期延迟和客户在续约时进行更大范围组合优化的挑战。基于此，分析师已将2027财年的盈利预测下调至公司本身瞻望区间的低端。

　　花旗量度，赛富时第一财季有机cRPO增长约9%，但第二季度的增速指点可能进一步放缓至8%-8.5%。商场现时对第一财季的共鸣预期为：营收约110.6亿好意思元，开云·体育调度后每股收益3.12好意思元。

　　基本面纪念：AI启动增长但宏不雅压力犹存

　　纪念2026财年（死心2026年1月），赛富时在AI范围赢得显耀阐扬——其AI代理平台Agentforce已作事杰出8000家客户，数据云年化收入打破10亿好意思元，同比增长超120%。但花旗此前已指出，Agentforce的本色买卖化孝顺在短期内仍相对有限，中枢CRM业务的需求波动性值得存眷。

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　　商场瞻望：功绩指点将成关节变量

　　花旗这次下调观念价恰恰赛富时行将发布2027财年第一财季财报（量度5月底公布）前夜。投资者将要点存眷处治层对AI业务买卖化阐扬的最新表现、cRPO增长趋势以及全年营收指点是否看护。死心发稿，赛富时股价报约214好意思元。

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